בשנת 2013 עלו מניות פרוטרום ב-58% ומתחילת השנה ב-16.5% נוספים - עליה מצטברת של 83.6% מתחילת 2013. החברה נסחרת כעת בשווי שק של 4.95 מיליארד ש"ח, כ- 1.43 מיליארד דולר.
מכירות החברה הסתכמו ב-2013 ב-673.7 מ' דולר, עליה של 9%. הרווח התפעולי עלה ב-19.1%, והיווה 12.9% מהמחזור, והרווח הנקי הסתכם ב-63.1 מ' דולר, עליה של 21.3%.
על בסיס רווחי 2013 נסחרת החברה במכפיל רווח מכובד של 22.7 לאחר שמחיר המניה טס ועקף את הגידול ברווח.
בחודש מרץ פרסמו האנליסטים רוני בירון מ-UBS ובני דקל מבנק איגוד המלצות לפרוטרום, כל אחת בכיוון אחר.
בני דקל ממשיך בהמלצת קניה לחברה, אך מבלי לנקוב במחיר יעד.לעומתו רוני בירון שינה את המלצתו מ"נייטרלי" ל"מכירה" אך העלה את מחיר היעד מ-65 ש"ח למניה בהמלצה הקודמת ל-83 ש"ח בהמלצה הנוכחית.כיום נסחרת המניה במחיר של 85.05 ש"ח.
בני דקל אומר לקנות ללא מחיר יעד.
בהמלצת הקניה מציין בני דקל כי הופתע לטובה מהצמיחה הפנימית הגבוהה בחברה, וכי החברה מקבלת רוח גבית מהירידה במחיר חומרי הגלם ומעלית מחירי המוצרים.
כמו כן, הסינרגיות התפעוליות מהרכישות הרבות שהחברה מבצעת עדיין לא באו לביטוי מלא.לדעתו נוצר ערך מעצם הרכישה של חברות במכפילים נמוכים בעוד החברה עצמה נסחרת במכפיל גבוה.את ההמלצה המלאה ניתן לקרוא באמצעות הקישור מעיתון גלובס.
במועד פרסום ההמלצה נסחרה פרוטרום במחיר של 87.5 ש"ח למניה.
רוני בירון אומר למכור אך מעלה את מחיר היעד ב-28%.
המלצת המכירה של רוני בירן מ-UBS מגיעה מכיוון אחר - השוואה לביצועי חברות הענק בתחום פעילותה של פרוטרום.
מניות פרוטרום עלו ב-90% בשנה שהסתיימה במועד פרסום ההמלצה, 12 במרץ 2014, ב-60% יותר מהעליה בחברות Givaudan ו-Symrise.להערכתו של בירן ברמות המחיר בעת פרסום ההמלצה (89.35 ש"ח למניה) אין לחברה כל דיסקאונט מול חברות אלה.
עפ"י הנתונים המצוטטים בהמלצה ונכונים למועד ההמלצה מכפיל הרווח של Givaudan על בסיס רווחי 2013 היה 17.7, של Symrise המכפיל היה של 18 ושל פרוטרום 23.6.
עם זאת, ההתפתחויות בפרוטרום הן חיוביות, ולכן העלה בירן את מחיר היעד ב-27.6% מ-65 ש"ח (המלצה מינואר 2014) ל-83 ש"ח בעקבות השיפור בפרופיל של המניה, הפיזור הגיאוגרפי, ויתרונות לגודל.
סקירה זאת מהווה הבעת דעה או מסירת מידע בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק בניירות ערך הנסקרים, ועשוי מפעם לפעם לקנות ולמכור ניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו לתנאי השימוש באתר.
.png)
