Fundamentals
הרשמה מהירה לאתר

ההרשמה תאפשר קבלת עדכונים שוטפים למייל.

ההרשמה מהירה ואינה מחייבת הזדהות.

לכניסה לרישום מהיר לחצו כאן.

חישוב התשואה של תיק ההשקעות בלחיצת כפתור

חישוב תשואת תיק השקעות הוא מלאכה מייגעת הכרוכה באיסוף נתונים ועריכת חישובים שונים. כיצד נוכל לקבל את נתוני התשואה בלחיצת כפתור?

למעבר לסקירות לחצו על סמלי החברות

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

מדינות שונות, שיעורי היוון שונים לגמרי.

הערכת השווי של נכסים מניבים מחושבת בד"כ כלל על ידי חלוקת ה-N.O.I בשיעור ההיוון  ( Cap Rate).

סקירות מדדים: מדד ת"א 125 מול מדד ת"א סקטור בלאנס.

23/12/2019

לאחר סקירת מדד הדגל של הבורסה, מדד ת"א 35, אנו עוברים לשני מדדים נוספים, מדד ת"א 125 ומדד סקטור באלאנס, מדד חדש יחסית שהושק לפני קרוב לשנתיים.


 

מדד ת"א 125

 

מדד ת"א 125 כולל את המניות הנכללות במדדי ת"א 35 ות"א 90. שווי השוק של מניות המדד מסתכם נכון ל-22.12.2019 ב-720 מיליארד ש"ח, מתוכם שווי השוק של מניות ת"א 35 מהווה 72%.

המדד הוא הגדול ביותר בבורסה (שווי שוק), עם היקף המוצרים העוקבים הגדול ביותר. 

מגבלת המשקל למניה אחת במדד ת"א 125 היא של עד 5% (בפועל קצת יותר). משקלן המצטבר של 10 המניות בעלות המשקל הגבוה ביותר במדד עדיין גבוה - 42%, אך נמוך מאשר במדד ת"א 35 - 58%.

 

מדד סקטור באלאנס

 

מדד סקטור באלאנס אשר הושק בפברואר 2018 נועד לאפשר השקעה במדד עם עם פיזור רחב יותר, עם מגבלה על מספר המניות מכל סקטור (ומכאן שמו של המדד), וללא מניות ביומד וחברות אחזקה. שווי השוק של מניות המדד מסתכם נכון ל-22.12.19 ב-660 מיליארד ש"ח.

המדד כולל את 100 המניות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר במניות מדדי ת"א 125 ו- SME 60. המשקל המקסימלי של כל מניה במדד לא יעלה על 2% ושל מניות נדל"ן -על 1%. מגבלה נוספת היא שמכל תת ענף כהגדרתו על ידי הבורסה לא תכללנה במדד יותר מ-15 מניות.

 

בפועל משקלן במדד של 10 המניות בעלות המשקל הגבוה במדד הוא 21% - נמוך משמעותית ממשקלן במניות ת"א 35 ות"א 125, מה שמראה על פיזור רחב הרבה יותר. 

 

להלן ההרכב ענפי בסדר יורד (לפי משקל הענפים במדד ת"א 125):

 

 

 ענף  ת"א 125 סקטור באלאנס 
 טכנולוגיה  21%  24%
 בנקים  19%  11%
 נדל"ן מניב ובניה  19%  18%
 ביומד/פארמה*  12%  4%
 תעשיה  9%  12%
 אנרגיה וחפושי נפט  7% 12%
 מסחר ושירותים  6%  10%
 ביטוח ושרותים פיננסיים  4%  9%
 השקעה ואחזקות  3%

לא נכללות במדד 

סה"כ 100% 100%
 

 

* מזה בת"א 125 10.6% פארמה, ובסקטור באלאנס פארמה בלבד. 

 

להבדיל מענפי הבנקים והנדל"ן המניב שהם הומוגניים, ענף הטכנולוגיה שהוא הגדול ביותר בשני המדדים כולל שבעה תתי ענפים שלמעשה אין קשר ישיר ביניהם: תכנה ואינטרנט (7% בת"א 125 ו-6% בסקטור באלאנס), תעשיות בטחוניות (4% ו-2%), קלינטק (כ-4% בשני המדדים), מוליכים למחצה ( 3% ו-4.5%), שירותי מידע (2% ו-3%), ואחרים.

 

להלן גרף של התנהגות המדד לשנה המסתיימת ב-22.12.19 (מתוך אתר הבורסה לנירות ערך בת"א):

 

לחצו על הטבלה להגדלה/הדפסה

 

 

 בשנה האחרונה עלו שני המדדים בשיעורים גבוהים, מדד ת"א 25 עלה ב-22.68% ומדד סקטור באלאנס ב-28.45%. מהשקתו של מדד סקטור באלאנס ב-4.2.18 עלה המדד בכ-23%, לעומת עליה של 17% של ת"א 125 באותה תקופה.  מצער שהבורסה לא הציגה את ביצועי המדד החדש לכמה שנים אחורה כדי לאפשר השוואה לאורך מספר שנים.

 

מה כל זה אומר? 

  • המגבלה של 2% על משקל מניה בודדת במדד סקטור באלאנס לעומת 5% בת"א 125, מביאה לכך שלמדד סקטור באלאנס פיזור גבוה הרבה יותר בין המניות הנכללות בו. מי שמעונין בסיכון נמוך יותר, אפוא, יעדיף מדד זה על פני ת"א 125. יש לציין, עם זאת, כי סטיות התקן של שני המדדים הן דומות - 11.25% של סקטור באלאנס ו-11.33% של ת"א 125 (נלקח מאתר ביזפורטל, הבורסה לא מפרסמת משום מה סטיות תקן).
  • האם זה אומר שהתשואה של מדד זה תהיה בהכרח גבוהה מזאת של ת"א 125? בהחלט לא, כי לפיזור הגבוה יותר שיתכן ויגן עלינו בעת צרה, תהיה השפעה שלילית אם דוקא אותן מניות עם משקל גבוה יותר במדד ת"א 125 יעלו ויסחפו את המדד כלפי מעלה. 
  • על בסיס ענפי, משקלם של ענפי הטכנולוגיה, הבניה והתעשיה המובילים את שני המדדים דומה בשני המדדים. משקל הבנקים במדד סקטור באלאנס נמוך יותר משמעותית וכך גם בענפי הביומד/פארמה. בענפי האנרגיה וחיפושי נפט, מסחר ושירותים וביטוח ושרותים פיננסיים המצב הוא הפוך.  
  • נתון בולט הוא ההפרש במשקל ענף הפארמה. במדד ת"א 125 משקלן של טבע ופריגו, המהוות את עיקר משקל הענף, הוא של 10.6%, ובמדד סקטור באלאנס משקלן 4.2% בלבד. בשנה האחרונה ירדה מנית טבע ב-39%, ומנית פריגו עלתה ב-33%. מי שלא מעונין להמשיך ברכבת ההרים של מניות אלה שסובלות מבעיות של ענף הפארמה כולו בצירוף מצבה הלא קל של טבע, מדד סקטור באלאנס הוא אחת האפשרויות בשבילו.
  • גם מי שחושב שמניות הבנקים תופסות נתח גדול יותר מדי בת"א 125 ימצא בסקטור באלאנס פתרון סביר.
  • לעומת זאת, משקל מניות האנרגיה וחיפושי הנפט כפול בסקטור באלאנס לעומת ת"א 125. אין ספק שמדובר בסקטור עם סיכונים גדולים יותר, אולם עם תחילת ההזרמה של הגז ממאגר לויתן וההסכמים שנחתמו עם עם מצרים וירדן, יתכן שהמשקל הכפול ישפיע דוקא לחיוב בשנים הקרובות.

 


 סקירה זאת מהווה הבעת דעה בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק בניירות ערך הנסקרים, ועשוי מפעם לפעם לקנות ולמכור ניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו  לתנאי השימוש באתר. 


שימו לב לכפתורי הקישור לרשתות החברתיות. לייקים ושיתופים יתקבלו בברכה. 

 

 

 

 

 

 

דרג את הכתבה
כוכב 12 כוכבים3 כוכבים4 כוכבים5 כוכבים
ללא מדרגים
הדפסשלח לחברהוסף תגובה
ראה סקירות כלליות נוספות:
סקירות מדדים: מדד ת"א 35., 18/11/2019
איך ניתן לקבל נתוני תשואה של תיק ההשקעות., 8/04/2018
כתבי אופציה שמעניין לעקוב אחריהם., 26/09/2016
כולם אופטימיים, אבל בעלי ענין ונושאי משרה מוכרים., 13/01/2014
כיצד נשווה בין מכפילי הרווח של חברות צמיחה באמצעות ה- PEG., 10/02/2012
הרכב מדד המעוף ואיך ניתן לבנות בעזרתו תיק סינתטי אלטרנטיבי., 16/02/2013
דרונט בניית אתרים