Fundamentals
הרשמה מהירה לאתר

ההרשמה תאפשר קבלת עדכונים שוטפים למייל.

ההרשמה מהירה ואינה מחייבת הזדהות.

לכניסה לרישום מהיר לחצו כאן.

חישוב התשואה של תיק ההשקעות בלחיצת כפתור

חישוב תשואת תיק השקעות הוא מלאכה מייגעת הכרוכה באיסוף נתונים ועריכת חישובים שונים. כיצד נוכל לקבל את נתוני התשואה בלחיצת כפתור?

למעבר לסקירות לחצו על סמלי החברות

 

 

 

  

 

 

 

מדינות שונות, שיעורי היוון שונים לגמרי.

הערכת השווי של נכסים מניבים מחושבת בד"כ כלל על ידי חלוקת ה-N.O.I בשיעור ההיוון  ( Cap Rate).

מגה אור: צמחה ב-2015, ותמשיך לצמוח ב-2016.

8/05/2016

מגה אור פרסמה את הדוחות הכספיים לשנת 2015. הדוחות מורים על המשך הצמיחה המהירה בהיקף הנדל"ן להשקעה, דמי השכירות, ב-N.O.I, וב-FFO.

 

מגה אור עוסקת בייזום וניהול של נדל"ן מניב בתחום המרכזים המסחריים והלוגיסטיים בישראל.לחברה החזקה ב- 23 נכסים בשטח כולל של 177,000 מ"ר אשר שווי חלקה של החברה בהם 997 מ' ש"ח. 

 

כמו כן נמצאים בהקמה 7 נכסים נוספים אשר החברה השקיעה בהם נכון לתאריך המאזן 349 מ' ש"ח. נכסים אלה צפויים להתחיל להניב הכנסות במהלך שנת 2016 וברבעון הראשון של 2017.

 

התפוסה במרכזים המסחריים היא של 99%.

 

המאפין את עסקיה של החברה הוא שותפות אסטרטגית עם חברות מובילות בתחומי הקמעונאות (רמי לוי), והנדל"ן המניב (ביג, ריט 1, וילאר).71% הם נכסים בהם מחזיקה החברה ב-50% מהבעלות ו-29% הם בבעלותה המלאה.

 

החברה מחזיקה ביחד עם אחרים בזכויות ב-12 מתחמי קרקע הנמצאים בשלבי תכנון להקמת אזורי מסחר, לוגיסטיקה ותעשיה.

 

בעל השליטה בחברה הוא צחי נחמיאס המחזיק ב- 46.58% ממניות החברה. משקיעים מוסדיים מחזיקים ב- 32.44% מהמניות והציבור ב- 20.98%.

 

להלן תמצית הדוחות הכספיים של מגה אור על בסיס של מאזן מאוחד מורחב (נכסים, התחיבויות, ותוצאות עסקיות של חברות בבעלות של 50% מוצגות לפי איחוד יחסי):

 

להדפסה/הגדלה לחצו על הטבלה.

 

 

מקור: מצגת החברה. 

 

 

ההכנסות מהשכרת וניהול נכסיה המניבים של מגה אור הסתכמו ב-77.1 מ' ש"ח לעומת 65.5 מ' ש"ח ב-2014, גידול של כ-18%. הנדל"ן להשקעה בדצמבר 2015 הסתכם ב-996.7 מ' ש"ח לעומת 745.3 מ' ש"ח בדצמבר 2014, גידול של כ-34%. הסיבה להפרש היא השלמת פרויקטים במהלך השנה ושיערוך נכסים קיימים.

 

ה-N.O.I ב-2015, הסתכם ב-65 מ' ש"ח, גידול של 21% ביחס ל-2014, אולם ה-N.O.I השנתי על בסיס הרבעון האחרון של 2015 אשר כלל את הפרויקטים שהושלמו במשך השנה הסתכם כבר ב-77 מ' ש"ח.

 

ה-FFO הסתכם ב-2015 ב-29.2 מ' ש"ח, עליה של כ-18%. על בסיס הרבעון האחרון החברה הגיעה ל-FFO של 40 מ' ש"ח.

 

FFO למניה  - 1.2 ש"ח, ועל בסיס הרבעון האחרון  - 1.64 ש"ח.

 

לאגרות החוב של החברה דירוג  A עם אופק יציב של חברת הדירוג מעלות.

 

שורה תחתונה

 

להלן סיכום מאפייני החברה כפי שהוצגו בדוח הדירוג של חברת ביולי 2015  :

 

 

נוסיף לכך עוד שהמינוף השמרני (הון עצמי המהווה 30% מהמאזן המורחב) מאפשר לצמיחה בהיקף הפעילות וברווח להגיע גם לשורת הרווח למניה עם סיכון נמוך לחברה. דירוג A של מעלות הוא בהחלט דירוג מכובד ביותר לחברה קטנה יחסית כמו מגה אור.

 

בהתחשב בפרויקטים שהקמתם תסתיים ב-2016 בהיקף של  כ-400 מ' ש"ח: ה- N.O.I יסתכם ב-117 מ' ש"ח, FFO (משוער) - 50 מ' ש"ח, FFO (משוער) למניה על בסיס הון המניות הקיים - 1.91 ש"ח.

 

מנית מגה אור נסחרת בעת פרסום הסקירה במחיר של  22.71 ש"ח, ובשווי השוק של כ-600 מ' ש"ח לחברה. מתחילת השנה עלתה מנית מגה אור ב-16.5% וב-12 החודשים האחרונים ב-31%.

 

על בסיס FFO למניה החזוי לשנת 2016 נסחרת החברה במכפיל FFO של 11.95, דומה למכפילי חברות אחרות בתחום הנדל"ן המניב. לדוגמא, מנית אמות נסחרת במכפיל FFO של 10.7 ביחס לתחזית החברה ל-2016, מנית ריט 1 נסחרת במכפיל FFO של 10.9 ביחס לתחזית החברה ל-2016.

 

ניתן להשקיע במגה אור גם על ידי אופציה מסדרה 2 לרכישת מניה במחיר של 11.47 ש"ח עד ל-15.6.2017, שנה וחודש מהיום. כתב האופציה נסחר במחיר של 12 ש"ח למניה, בפרמיה למימוש מיידי של 3.3% ומנוף של 1.89. למי שמעונין להשקיע במגה אור נראית האופציה אטרקטיבית, אולם הסחירות בה זניחה.


סקירה זאת מהווה הבעת דעה בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק בניירות ערך הנסקרים, ועשוי מפעם לפעם לקנות ולמכור ניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו  לתנאי השימוש באתר.


שימו לב לכפתורי הקישור לרשתות החברתיות. לייקים ושיתופים יתקבלו בברכה.

 

 

 

דרג את הכתבה
כוכב 12 כוכבים3 כוכבים4 כוכבים5 כוכבים
1 מדרגים
הדפסשלח לחברהוסף תגובה
ראה סקירות נוספות על מגה אור:
מגה אור ב-2017 - הצמיחה נמשכת, אולם העליה במחיר המניה עקפה את העליה ברווחים., 2/04/2018
מגה אור השלימה גיוס 83 מ' ש"ח במניות., 12/03/2018
מגה אור ברבעון השני של 2016 - צמיחה מהירה ודירוג A של מעלות., 23/08/2016
Value Base ממליץ על מגה אור במחיר של 28.2 ש"ח, 20% מעל למחיר השוק., 16/05/2016
מגה אור - נדל"ן מניב בשותפות עם ביג, רמי לוי, וריט 1., 7/09/2014
דרונט בניית אתרים