Fundamentals
הרשמה מהירה לאתר

ההרשמה תאפשר קבלת עדכונים שוטפים למייל.

ההרשמה מהירה ואינה מחייבת הזדהות.

לכניסה לרישום מהיר לחצו כאן.

חישוב התשואה של תיק ההשקעות בלחיצת כפתור

חישוב תשואת תיק השקעות הוא מלאכה מייגעת הכרוכה באיסוף נתונים ועריכת חישובים שונים. כיצד נוכל לקבל את נתוני התשואה בלחיצת כפתור?

למעבר לסקירות לחצו על סמלי החברות

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

מדינות שונות, שיעורי היוון שונים לגמרי.

הערכת השווי של נכסים מניבים מחושבת בד"כ כלל על ידי חלוקת ה-N.O.I בשיעור ההיוון  ( Cap Rate).

איידיאו גרופ לאחר ההנפקה והצעת המכר- חברת אחזקות עתירת מזומנים.

בחודש יולי הוציאה איידיאו גרופ לפועל את תכניתה להנפיק את חברת הבת ADP המרכזת למעשה את כל פעילותה בתחום הנדל"ן המניב למגורים בברלין.
למרות ההצלחה נראה כי מחיר ההנפקה אכזב את המשקיעים בחברה שציפו ליותר. מנית איידיאו גרופ אמנם עלתה מתחילת השנה בכ-5% אולם ירדה ב-23% מהשיא אליו הגיעה בחודש יוני.
30/08/2015

השלמת מספר עסקאות רכישה גדולות של נכסים מניבים בתחילת השנה על ידי חברת הבת ADP הקפיצה את התוצאות העסקיות וסייעה לחברה לבצע את ההנפקה והצעת ההמכר - דמי השכירות ברבעון השני הסתכמו ב-17.8 מ' אירו, עליה של 108%, ובמחצית הראשונה הסתכמו דמי השכירות ב-28.6 מ' אירו, עליה של 80%. ה-FFO למניה הסתכם ברבעון ב-0.34 אירו, עליה 127%, ובמחצית הראשונה ב-0.53 אירו, עליה של 89%.

על בסיס דמי השכירות בחודש יוני 2015 דמי השכירות השנתיים ב-2015 יסתכמו ב-67 מ' אירו לעומת 33.7 מ' אירו בשנת 2014.

חברת הבת ADP (סימול ADJ בבורסה של פרנקפורט) הנפיקה לציבור מניות בהיקף כספי של 200 מ' אירו ברוטו במחיר של 20 אירו למניה לפי שווי של 700 מ' אירו  לאחר הכסף. בנוסף, מכרה החברה מניות של ADP בהיקף של 215 מ' אירו. לאחר ההנפקה ומכירת המניות מחזיקה איידיאו גרופ ב-40.7% ממניות ADP וממשיכה לאחד אותה בדוחותיה הכספיים.


איידיאו גרופ כיום היא למעשה חברת ההחזקות אשר נכסיה היחידים הם 40.7% ממניות ADP הנסחרות בפרנקפורט ומזומנים שהתקבלו ממכירת המניות. בדוח לרבעון השני הציגה החברה את שוויה הנכסי הנקי לאחר השלמת ההנפקה ומכר המניות:

[לחץ על הטבלה להגדלה/הדפסה]

שווי נכסי נקי לאחר ההנפקה והצעת המכר 
 

 

 

 

 

 

 

שווי ההחזקה ב-ADP המוצג כאן מבוסס על 40.7% ממניותיה לפי שווי של 700 מ' אירו ושע"ח של 4.2194 ש"ח לאירו. מחיר המניה כיום הוא  19.55 אירו ומנגד עלה שער האירו ל-4.39 ש"ח כך ששוי ההחזקה עלה מאז בשיעור זניח.

מנית איידיאו גרופ נסחרת במחיר של 39.39 ש"ח, דיסקאונט של כ-9% ביחס לשוויה הנכסי הנקי.

ADP נסחרת כאמור במחיר של 19.55 אירו למניה.עם FFO למניה של 0.53 אירו במחצית הראשונה של 2015 ומכפיל FFO של 18.5. המכפיל יהיה נמוך הרבה יותר אם נתבסס על ה-FFO ברבעון השני, 0.35 אירו, בגילום שנתי - 14. מכפילים  אלה  נמוכים ממכפילי FFO של חברות דומות אך גדולות הרבה יותר בתחום הנדל"ן המניב למגורים בגרמניה; 

  • Deutsche Annington אשר שווי השוק שלה 9.3 מיליארד אירו נסחרת במכפיל FFO של קרוב ל-20.
  • חברת ענק נוספת, Deutsche Wohnen , אשר שווי השוק שלה הוא 7.9 מיליארד אירו נסחרת במכפיל FFO של קרוב ל-25.

 האם החברה הבת שאך החלה להסחר בגרמניה תתאים את מחירה למכפילים הנהוגים שם? להערכתי מחיר ההנפקה שאך זה בוצעה המבטא את הפער הגדול במכפילים אומר שזה לא יקרה בתקופה הקרובה.

בעקבות השלמת הצעת המכר לאיידיאו גרופ כיום כ-1.1 מיליארד ש"ח בקופתה. עקב כך הודיעה החברה כי בכוונתה לבצע חלוקה של סכומים ניכרים מתוך כספי תמורת ההנפקה על ידי חלוקת דיבידנד ו/או פרעון מוקדם של אגרות חוב.

חברת הדירוג מעלות הודיעה היא מכניסה את אגרות החוב של החברה המדורגות בדירוג A ל-Credit Watch עם השלכות מתפתחות. מעלות תקבע את השלכות ההתפתחויות על הדירוג לאחר שהחברה תפרסם את תכניתה.


סקירה זאת מהווה הבעת דעה בלבד, אינה בבחינת יעוץ להשקעה בניירות ערך, והכותב אינו בעל רישיון לייעוץ בתחומים הנסקרים.על כל החלטת השקעה להתקבל בהתחשב בנתוניו האישיים של כל משקיע.נכון למועד הסקירה הכותב אינו מחזיק בניירות ערך הנסקרים, אך עשוי מפעם לפעם לקנות ולמכור ניירות ערך אלה.נתוני הסקירה נכונים למועד פרסומה.בקריאת הסקירה נותן הקורא את הסכמתו 
לתנאי השימוש באתר.

 

 

דרג את הכתבה
כוכב 12 כוכבים3 כוכבים4 כוכבים5 כוכבים
1 מדרגים
הדפסשלח לחברהוסף תגובה
ראה סקירות נוספות על איידיאו גרופ:
שיכון ובינוי מדווחת שהחלה לנהל מו"מ נפרד מול קבוצת Apollo ., 18/09/2017
קבוצת Apollo ודיין יכולה לטרפד את הצעת הרכש של שיכון ובינוי. המניה נסחרת בדיסקאונט של 23% גם לאחר העליות החדות., 1/09/2017
הצעת רכש עצמית שלישית השנה לצד השקעות ב-ADP והנפקת אגרות חוב. האם איידיאו תהפוך לאופציה על ADP?, 9/10/2016
לאחר גיוס של 100 מ' אירו על ידי ADO בנק ירושלים סבור כי איידיאו גרופ מתכננת למכור אותה לחברת נדל"ן גדולה בגרמניה., 26/04/2016
איידיאו גרופ ממשיכה להשקיע בעצמה., 28/03/2016
איידיאו מדווחת על תכניתה להנפיק בבורסת פרנקפורט את חברת הבת המרכזת את כל עסקיה.איזה ערך זה יכול להציף?, 17/02/2015
על עסקת הענק הממונפת של איידיאו גרופ בברלין, הנפקת הזכויות והדירוג של מעלות., 22/12/2014
איידיאו גרופ בסקירה שפורסמה על דיווחים אחרונים של חברות נסקרות., 13/12/2014
איידיאו גרופ בוחנת רכישת פורטפוליו של כ-3500 יח"ד בגרמניה., 27/04/2014
איידיאו גרופ - השקעה בדירות להשכרה בברלין., 6/01/2014
דרונט בניית אתרים